日前美股暴跌，纳指重挫4%，创2022年9月来最大单日跌幅；标普500指数收跌2.69%，特朗普上任49天，美股已蒸发3.4万亿美元。
美股近期的走势与以往大不同了，稍不注意就是大跌，在3月4日，美股已经暴跌过一轮，这天英伟达跌近9%，博通跌超6%，亚马逊跌超3%，超微电脑跌13%，戴尔科技跌超7%，Bit Digital跌超6%，英特尔、Coinbase跌超4%。
3月6日，美股三大指数再次集体收跌，道指跌幅0.99%，纳指下跌483.47点，跌幅2.61%，标普500指数跌幅1.78%。
特别是科技股，奈飞跌8.53%，博通跌6.33%。“七巨头”中，英伟达跌5.74%，特斯拉跌5.61%，Meta跌超4%，亚马逊跌3.68%，“七巨头”一夜蒸发逾3万亿元。美国半导体再遭重挫，板块大跌4.63%，芯片AI股迈威尔科技大跌近20%。安森美半导体、Arm、美光科技跌超5%，Lucid、Rivian、Coinbase跌超3%，通用汽车、丰田汽车跌超2%。
不到3天，英伟达经历了两轮暴跌，前一轮英伟达暴跌9%，市值蒸发2650 亿美元（19206万亿人民币），这一轮英伟达跌幅5.74%，市值再次蒸发1642亿美元（约合人民币11900亿元）。两轮暴跌，英伟达已经跌去3万亿人民币。
加上DeepSeeK在春节前后的那一轮冲击，导致美股科技股暴跌，今年美股这三轮暴跌，一方面是与美国科技股泡沫有关，但与特朗普上台后出乱拳，让美国危机加重也息息相关，总结起来是三大失败。
首先是美国关税战的失败
美国加关税，已经引发了全球的抵触与动荡，中国的重拳反制加深了美国农业与科技产业困境。随着关税消息搅动金融市场，并引发了投资者对美国经济前景的担忧，对于科技企业来说，关税担忧是非常明确的，就是推高进口成本，美国企业面临原材料涨价和供应链重构压力。
例如，苹果、特斯拉等企业可能因关税调整被迫提高产品售价或压缩利润空间。而英伟达部分芯片生产涉及墨西哥工厂，投资者担忧成本上升以及供应链风险，同时，也可能影响其亚洲供应链的稳定性。
近日，特朗普提议对进口汽车、芯片和药品征收25%的关税，尽管具体细节尚未明确，但这一政策可能在4月初实施。
安永首席经济学家Greg Daco预计，若关税生效，美国GDP将在2025年和2026年分别缩减1.5和2.1个百分点，同时通胀率可能上升0.7个百分点。
特朗普想通让制造业重回美国，但现实是，美国2月份制造业活动增长几乎停滞，制造业PMI从1月份的50.9下滑至50.3，数据的疲弱让市场对美国经济增长前景更为忧心，投资者对科技股等高估值资产的信心下降，进而大量抛售美国科技股。
其次，芯片战失败
美股暴跌的前后，还有个插曲，当地时间3月4日，美国总统特朗普在国会联席会议上对《芯片和科学法案》进行了猛烈抨击，称其“糟糕透顶”、“毫无意义”，并主张废除该法案。
2022年，拜登签署了总额达390亿美元的《芯片法案》，试图通过巨额补贴来刺激美国本土芯片制造业的发展。美国还拉拢台积电、三星等国际芯片巨头，台积电甚至为了迎合美国，前往亚利桑那州建厂，生产4nm和3nm的高端芯片。
但现在美国要废除芯片法案，这带来两点糟糕的预期，其一是，美国这一招其实就是学印度关门打狗，把台积电等芯片厂商先以补贴引诱过来建厂，当工厂落地再废除法案，百亿补贴没了下文，这种做法，其实是伤害了美国制造业与科技业的营商环境。
资本市场非常担忧美国芯片产业与制造业未来吸引投资布局，情况更加不容乐观。
其次美国废除芯片法案的背后，是对中国芯片产业的围堵失败了。从2019年起，美国就对华为等中国科技巨头切断了高端芯片的供应，还有超过1200家中国企业被纳入“实体清单”，禁止关键设备如EUV光刻机的出口。但现在，华为麒麟芯片崛起，完成了100%的国产化，国产芯片产业链建立，开始不断出口，进口却在暴跌。
这次美股暴跌，也与中国中国海关总署公布数据有关——中国芯片进口量同比暴跌21%，相当于3500亿元的订单从英特尔、高通、英伟达等美企账本上凭空“蒸发”，这导相关美企市值下跌，总额超10万亿。
其三，AI科技股泡沫戳破，人工智能地位堪忧
美股的大跌，除了起伏不定的关税战与芯片战失败之外，一个重要方面还是美国科技股泡沫本身，美国的科技公司现在主要靠AI来支撑它的科技增长前景与美国金融业的地位，加上美股又在高位。但Deepseek的横空出世对美AI半导体的冲击还在延续。
2025年1月13日，拜登退位前匆忙发布加强对AI硬件的出口管制。将全球将全球国家获取AI芯片或GPU的难度分成了三个等级圈。特朗普上台打出一张王牌计划就是投资5000亿美元的“星际之门”，两张牌的目的就是将AI领先牢牢锁在美国本土，吸引把日韩、中东、欧洲等相关资金，把除中国外的其他实力国家牢牢绑在老美的AI战车之上。
但是DeepSeek横空出世加上上个周末把H800的数据吞吐量结果放出来了——这让英伟达的算力逻辑链崩了。黄仁勋此前财报中说的，他最先进的计算卡能跑3800token/s。但deepseek负载均衡后的吞吐量能让单张落后的H800跑到几万的token，相当于算力需求缩减了20倍，如果假设token需求量一定的话，deepseek的优化让算力需求缩减到至少原先的4%。对英伟达来说，这意味着高端卡增速下降，低端卡收入增加，带来的结果是毛利下降，这也是前几天英伟达财报展示的信息。
它让“高算力高投入是发展人工智能唯一途径”的迷信彻底打破了，让世界各国、让广大中小企业都看到了AI普惠的可能性。
而在DeepSeek之后，中国造的Manus再次横空出世，以全球首款通用AI Agent刷频全网，展示了一个AI Agent新物种的雏形——用户提一个需求后，Manus能够自动搜索、自动思考下一步，帮助用户做好分析，甚至还能做出详细的表格、PPT等。其在技术整合和用户体验方面的创新值得关注。
产品官网显示，Manus在GAIA基准测试中取得SOTA的成绩，该成绩大幅超过OpenAI，意味着Manus在解决现实世界问题方面表现优秀。
从DeepSeek到阿里QwQ-32B再到Manus，这背后意味着DeepSeek只是打了头阵，中国AI科技正在呈现蓬勃之势，手里的牌越来越多，AI科技人才也呈现井喷之势，国内的AI企业不止DeepSeek一家，这些企业卷起来，会不会把北美国的OpenAI卷死？堆算力的游戏越来越难，美国的星际之门很大概率要破产，而建立在英伟达GPU算力之上的一系列美国科技股公司，增长预期面临很大的不确定性。
而美国现在眼看着对中国芯片战、AI科技都堵不住，现在开始盯上了中国的航运与船舶业，美国拿下李嘉诚的港口，同时还计划对中国海事、物流和造船业举起“301”大棒，通过301调查和征收高额服务费等方式，打压中国的船舶企业和运营商，限制中国船只进入美国港口，但反过来对其自身航运业造成重击。
世界航运理事会、大船东纷纷警告：美若对中国造船只设限将令航运业成本大增，这些费用将“为每次航行增加数百万美元的成本，导致停靠美国港口的数量减少，尤其是中小型港口”。他补充说，政策制定者必须重新考虑这些破坏性的建议，并寻求支持美国产业的替代解决方案。
特朗普太折腾人了，每天都变着花样搞大新闻，到处搞钱，既要发展自己的产业，又要逼迫这些巨头减少与中国的合作，同时还要收割欧洲等盟友，严重破坏美国声誉与信用，破坏了全球自由贸易的环境，把美国的科技行业、农业、芯片业与航运业等行业的未来预期搞得非常不确定，而中国的反制与应对让美国头疼的事情还在后头，而全球资本担心美国朝令夕改，成为被懂王收割的韭菜，纷纷套现离场。
特朗普还这么瞎搞下去，美股还会接着下跌，趋势现在还止不住，我们拭目以待。
作者：王新喜 TMT资深评论人 本文未经许可谢绝转载